Для того, чтобы реализовать инвестиционный проект, требующий единовременного отвлечения больших резервов или не допустить нарушения своих денежных обязательств при временном отсутствии средств, предприятие может их позаимствовать на условиях срочности, возвратности и платности, прибегнув к услугам профессионального займодавца - банка или иного кредитного учреждения, а также заключив договор займа с другим предприятием, имеющим временно свободные денежные средства, или выпустив и разместив облигации.
Облигация - ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).
Облигации - это удостоверение о займе, они имеют конечный срок погашения и обладают преимущественным правом перед акциями в выплате процентов (в сравнении с выплатой дивидендов) и в удовлетворении других обязательств (например, при ликвидации акционерного общества денежные средства после выплаты кредитов в первую очередь возвращаются владельцам облигаций и только потом владельцам акций). Но право на участие в управлении акционерным обществом облигации не дают.
По сути, акция - это доля, а облигация - это долг эмитента. Акционеры являются собственниками общества, владельцы облигаций - его кредиторами. В отличие от акционерных дивидендов, которые зависят от прибыли компании, процентные платежи по облигациям обычно фиксированы.
В Республике Беларусь облигации выпускаются равной номинальной стоимостью и одинаковыми условиями выпуска и погашения. Номинальная стоимость облигаций может выражаться в белорусских рублях или иностранной валюте.
Облигации могут быть двух типов: именные, в этом случае ведется реестр их владельцев, и на предъявителя.
Облигация является именной, если для реализации имущественных прав, связанных с ее владением, необходима регистрация имени владельца в тексте облигации или реестре владельцев облигаций.
Облигация является документом на предъявителя, если для реализации имущественных прав, связанных с ее владением, достаточно предъявления облигации. Передача такой облигации от одного владельца к другому осуществляется ее вручением новому владельцу.
Облигации могут выпускаться в форме записей на счетах (бездокументарная форма) или в виде отпечатанных на бумаге бланков (документарная форма).
Облигации на предъявителя могут быть выпущены только в документарной форме. Поскольку эмиссия облигаций осуществляется в целях привлечения заемного капитала, то выпуск облигаций вправе осуществлять юридические лица любой организационно-правовой формы.
Исполнение обязательств по облигациям, согласно законодательству, обеспечивается:
- залогом;
- или (и) поручительством;
- или (и) банковской гарантией;
- или (и) договором страхования ответственности за неисполнение (ненадлежащее исполнение) обязательств эмитента облигаций;
- или (и) правом требования по кредитам, выданным банками на строительство, реконструкцию или приобретение жилья под залог недвижимости.
Облигации выпускаются с дисконтным и (или) процентным доходом, если иное не установлено решением о выпуске облигаций и проспектом эмиссии.
Дисконтные облигации продаются по цене ниже номинальной стоимости и погашаются по номинальной стоимости.
Процентные облигации продаются по цене, равной номинальной стоимости, и погашаются по номинальной стоимости с выплатой причитающегося процента.
Доходом по облигациям является дисконт и (или) процент.
При выпуске облигаций может быть установлен фиксированный либо переменный доход. Размер дохода или порядок его определения, в том числе размер дохода за каждый процентный период, в случае установления периодически выплачиваемого дохода, устанавливается эмитентом при принятии решения о выпуске облигаций или по итогам торгов (аукциона, конкурса) и отражаются в решении о выпуске облигаций и проспекте эмиссии.
Проценты по облигациям выплачиваются независимо от результатов хозяйственной деятельности эмитента.
Облигации могут быть конвертированы в облигации этого же эмитента с более поздней датой начала погашения. Таким образом, по сути, происходит замена одного обязательства по погашению ранее размещенных облигаций на обязательства по погашению облигаций с более поздним сроком погашения.
Для предприятий, имеющих устойчивое финансовое положение, существует возможность привлечения краткосрочных заемных денежных средств путем выпуска облигаций, размещение и обращение которых осуществляется на бирже. Биржевые облигации - облигации:
- номинированные в белорусских рублях,
- выпускаемые в бездокументарной форме,
- со сроком обращения не более одного года,
- размещение и обращение которых осуществляются только через торговую систему ОАО «БВФБ».
Одним из внебюджетных источников финансирования строительства жилья является выпуск жилищных облигаций. Жилищная облигация является именной ценной бумагой и удостоверяет внесение ее владельцем денежных средств на строительство определенного размера общей площади жилого помещения.
Эмитентом жилищных облигаций вправе выступать юридическое лицо, зарегистрированное на территории Республики Беларусь, имеющее отведенный в установленном порядке земельный участок под жилищное строительство, разработанную проектную документацию на объект жилищного строительства и являющееся заказчиком (застройщиком).
Жилищная облигация имеет номинальную стоимость, выраженную в белорусских рублях или иностранной валюте, и эквивалент этой стоимости, выраженный в квадратных метрах общей площади жилого помещения. Указанный в жилищной облигации эквивалент не подлежит изменению.
Жилищные облигации имеют право приобретать (как в процессе размещения жилищных облигаций, так и в процессе их обращения) юридические и физические лица, заключившие с эмитентом договор (соглашение) в простой письменной форме, предусматривающий обязательства эмитента по строительству жилых помещений владельцам жилищных облигаций.
Владелец жилищных облигаций при погашении (досрочном погашении) жилищных облигаций имеет право получить номинальную стоимость жилищных облигаций в белорусских рублях или иностранной валюте с учетом требований валютного законодательства либо жилое помещение, общая площадь которого соответствует эквиваленту номинальной стоимости принадлежащих ему жилищных облигаций, выраженному в квадратных метрах.
Рынок облигаций получил свое развитие в Республике Беларусь, о чем свидетельствует разнообразие видов облигаций, различные условия обращения, а также следующие цифры: по состоянию на 1 июля 2012 года в обращении находилось 645 выпусков облигаций 226 эмитентов на сумму эмиссии 60 514,8 млрд рублей.
Главное управление Министерства финансов Республики Беларусь по Минской области
Облигация - ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).
Облигации - это удостоверение о займе, они имеют конечный срок погашения и обладают преимущественным правом перед акциями в выплате процентов (в сравнении с выплатой дивидендов) и в удовлетворении других обязательств (например, при ликвидации акционерного общества денежные средства после выплаты кредитов в первую очередь возвращаются владельцам облигаций и только потом владельцам акций). Но право на участие в управлении акционерным обществом облигации не дают.
По сути, акция - это доля, а облигация - это долг эмитента. Акционеры являются собственниками общества, владельцы облигаций - его кредиторами. В отличие от акционерных дивидендов, которые зависят от прибыли компании, процентные платежи по облигациям обычно фиксированы.
В Республике Беларусь облигации выпускаются равной номинальной стоимостью и одинаковыми условиями выпуска и погашения. Номинальная стоимость облигаций может выражаться в белорусских рублях или иностранной валюте.
Облигации могут быть двух типов: именные, в этом случае ведется реестр их владельцев, и на предъявителя.
Облигация является именной, если для реализации имущественных прав, связанных с ее владением, необходима регистрация имени владельца в тексте облигации или реестре владельцев облигаций.
Облигация является документом на предъявителя, если для реализации имущественных прав, связанных с ее владением, достаточно предъявления облигации. Передача такой облигации от одного владельца к другому осуществляется ее вручением новому владельцу.
Облигации могут выпускаться в форме записей на счетах (бездокументарная форма) или в виде отпечатанных на бумаге бланков (документарная форма).
Облигации на предъявителя могут быть выпущены только в документарной форме. Поскольку эмиссия облигаций осуществляется в целях привлечения заемного капитала, то выпуск облигаций вправе осуществлять юридические лица любой организационно-правовой формы.
Исполнение обязательств по облигациям, согласно законодательству, обеспечивается:
- залогом;
- или (и) поручительством;
- или (и) банковской гарантией;
- или (и) договором страхования ответственности за неисполнение (ненадлежащее исполнение) обязательств эмитента облигаций;
- или (и) правом требования по кредитам, выданным банками на строительство, реконструкцию или приобретение жилья под залог недвижимости.
Облигации выпускаются с дисконтным и (или) процентным доходом, если иное не установлено решением о выпуске облигаций и проспектом эмиссии.
Дисконтные облигации продаются по цене ниже номинальной стоимости и погашаются по номинальной стоимости.
Процентные облигации продаются по цене, равной номинальной стоимости, и погашаются по номинальной стоимости с выплатой причитающегося процента.
Доходом по облигациям является дисконт и (или) процент.
При выпуске облигаций может быть установлен фиксированный либо переменный доход. Размер дохода или порядок его определения, в том числе размер дохода за каждый процентный период, в случае установления периодически выплачиваемого дохода, устанавливается эмитентом при принятии решения о выпуске облигаций или по итогам торгов (аукциона, конкурса) и отражаются в решении о выпуске облигаций и проспекте эмиссии.
Проценты по облигациям выплачиваются независимо от результатов хозяйственной деятельности эмитента.
Облигации могут быть конвертированы в облигации этого же эмитента с более поздней датой начала погашения. Таким образом, по сути, происходит замена одного обязательства по погашению ранее размещенных облигаций на обязательства по погашению облигаций с более поздним сроком погашения.
Для предприятий, имеющих устойчивое финансовое положение, существует возможность привлечения краткосрочных заемных денежных средств путем выпуска облигаций, размещение и обращение которых осуществляется на бирже. Биржевые облигации - облигации:
- номинированные в белорусских рублях,
- выпускаемые в бездокументарной форме,
- со сроком обращения не более одного года,
- размещение и обращение которых осуществляются только через торговую систему ОАО «БВФБ».
Одним из внебюджетных источников финансирования строительства жилья является выпуск жилищных облигаций. Жилищная облигация является именной ценной бумагой и удостоверяет внесение ее владельцем денежных средств на строительство определенного размера общей площади жилого помещения.
Эмитентом жилищных облигаций вправе выступать юридическое лицо, зарегистрированное на территории Республики Беларусь, имеющее отведенный в установленном порядке земельный участок под жилищное строительство, разработанную проектную документацию на объект жилищного строительства и являющееся заказчиком (застройщиком).
Жилищная облигация имеет номинальную стоимость, выраженную в белорусских рублях или иностранной валюте, и эквивалент этой стоимости, выраженный в квадратных метрах общей площади жилого помещения. Указанный в жилищной облигации эквивалент не подлежит изменению.
Жилищные облигации имеют право приобретать (как в процессе размещения жилищных облигаций, так и в процессе их обращения) юридические и физические лица, заключившие с эмитентом договор (соглашение) в простой письменной форме, предусматривающий обязательства эмитента по строительству жилых помещений владельцам жилищных облигаций.
Владелец жилищных облигаций при погашении (досрочном погашении) жилищных облигаций имеет право получить номинальную стоимость жилищных облигаций в белорусских рублях или иностранной валюте с учетом требований валютного законодательства либо жилое помещение, общая площадь которого соответствует эквиваленту номинальной стоимости принадлежащих ему жилищных облигаций, выраженному в квадратных метрах.
Рынок облигаций получил свое развитие в Республике Беларусь, о чем свидетельствует разнообразие видов облигаций, различные условия обращения, а также следующие цифры: по состоянию на 1 июля 2012 года в обращении находилось 645 выпусков облигаций 226 эмитентов на сумму эмиссии 60 514,8 млрд рублей.
Главное управление Министерства финансов Республики Беларусь по Минской области
Комментарии